화폐와 금융, 금융시스템, 금융시장, 채무시장, 화폐, 경기변동, 인플레이션

1. 금융시장의 기능

• 경제 내에서 자금(화폐)의 이동을 금융이라 함
• 여유자금을 갖고 있는 경제주체들로부터 → 자금이 부족한 경제주체에게 자금을 이전시키는 핵심적인 기능을 수행
  • 금융 : 생산을 증가시킬 수 있도록 자본의 배분을 통해 경제의 효율성을 증대하는 것
  • 대출자 : 수익의 기회를 제공하여 후생을 증대하는 것
  • 금융시장 : 자금의 이동에 필요한 각종 수단(채무증서나 유가증권)의 발생, 유통 등을 통해 원활한 금융이 이루어지도록 기능하는 추상적인 시장
    • 직접금융 : 차입자가 증권을 판매하여 금융시장에서 직접 대부자의 자금을 차입
    • 간접금융 : 금융중개기관이 대부자, 저축자로부터 자금을 차입해 차입자, 지출자에게 대출

2. 금융시장의 구분

• 채무시장 
  • 채권이나 모기지 등 채무증서 만기에 따라 1년 미만은 단기
  • 1~10년은 중기
  • 10년 이상은 장기로 구분
• 지분시장
  • 주식의 경우 기업의 이익과 자산분배에 참여가능
  • 잔여청구권(Residual claimant)
• 발행시장 : 신규발행 증권이 최초의 투자자에게 판매되는 시장 투자은행이 인수 기능을 통해 주요한 역할
• 유통시장 : 기 발행된 증권이 투자자 사이에 유통되는 시장으로 유동성을 제공
• 중개인과 딜러 : 유통시장에서 핵심적인 역할
  • 거래소 시장 : KRX, NYSE, CME 등
  • 장외시장 : 콜시장, 채권 장외시장, 외환시장, 페더럴펀드
  • 단기 금융시장 : 만기 1년 미만의 단기 채무증서 거래(CP, CD, RP 등)
  • 자본시장 : 1년 이상의 장기채무증서, 주식이 거래되는 시장

3. 금융시장을 왜 공부하는가?

• 금융시장을 통해 경제 전체의 자금 → 비생산 분야에서 생산적인 분야로 이동
• 금융시장의 움직임은 실물경제, 개인이나 기업의 행위에 중요한 영향을 줌
• 금융상품 - 미래소득과 자산에 대한 청구권
• 채권 - 약정된 기간에 정기적으로 이자와 원금을 갚아 나갈 것을 약속하는 채무 금융상품
• 이자율
  • 자금 차입에 대해 지불되는 가격 또는 비용
  • 자금조달 비용, 개인의 지출, 저축, 기업의 투자결정에 영향
• 보통주는 기업의 소유권에 대한 지분을 의미
• 증권 - 기업의 이윤과 자산에 대한 청구권을 표시함
• 주가 - 기업이 발행하는 신주의 판매대금 규모에 영향을 줌

4. 금융과 금융기관을 왜 공부하는가?

• 금융중개기관
  • 자금을 저축하는 사람들로부터 자금을 차입 → 자금이 필요한 사람에게 대부해주는 기관
• 은행 : 예금을 받고 대출해주는 기관
• 기타 금융기관 : 비은행 예금기관, 금융투자업자, 보험회사, 기타 금융기관
• 그림자 금융 : 은행과 유사한 기능을 하지만 엄격한 규제를 받지 않는 기관(투자은행, 헤지펀드, 사모펀드 등)
• 금융혁신에 대한 이해
  • 새로운 금융상품과 서비스의 발전
  • 금융혁신은 보다 효율적인 금융시스템을 만드는 데 중요한 요소
  • 전자금융을 중심으로 한 핀테크의 발전
• 금융위기 분석 
  • 자산가치가 급락하거나 많은 금융회사와 비금융회사가 도산하는 것 → 금융시장의 대혼란

5. 화폐와 통화정책을 왜 공부하는가?

• 화폐와 경기변동
  • 화폐란 재화와 서비스에 대한 지불이나 채무의 상환에 일반적으로 받아들여지는 것
  • 화폐가 경기변동에 매우 중요한 역할을 한다는 많은 연구가 존재
  • 경기후퇴(실업)와 경기확장은 우리 모두에게 영향을 미침
  • 화폐이론은 화폐공급의 변화가 국민소득과 물가의 변화를 야기한다고 설명
• 화폐와 인플레이션
  • 물가수준은 경제 전체 재화와 서비스 가격의 평균
  • 물가수준의 지속적인 상승(인플레이션)은 모든 경제 주체들에게 영향을 미침
  • 데이터는 화폐공급과 물가수준 사이에 연관성이 있음을 보여줌
• 화폐와 이자율
  • 이자율은 신용(대출)의 가격 ↔ 화폐의 가격은 물가의 역수
  • 1980년 이전에는 통화증가율과 장기 국채이자율 사이에 밀접한 관려이 있었음 → 그 이후 이러한 관계는 불분명 해졌으나 통화증가율은 여전히 이자율 결정에 중요한 요소임
• 재정정책과 통화정책
  • 통화정책 : 통화공급과 이자율을 관리하는 정책
    • 우리나라는 중앙은행인 한국은행, 미국의 통화정책은 연방준비은행(Fed)에서 담당
  • 재정정책 : 정부지출이나 조세정책을 다룸
    • 재정적자는 특정연도에 정부지출이 조세수입보다 많은 상태
    • 재정흑자는 특정연도에 조세수입이 정부지출보다 많은 상태
    • 재정적자는 차입을 통해 충당되어야 함

6. 금융과 화폐를 어떻게 공부할 것인가?

• 분석구조 
  • 균형의 개념
  • 금융시장의 행태를 설명하기 위한 기본적 수요와 공급 분석
  • 이윤의 추구
  • 거래비용과 정보의 비대칭성에 근거한 금융구조에 대한 접근 방법
  • 총수요-총공급 분석

정리

• 경제 내에서 자금(화폐)의 이동을 금융이라 하며, 금융시장은 흑자경제주체로부터 적자경제추로의 자금의 이동을 담당하는 기능을 담당함
• 금융시장은 생산의 증대를 통한 경제 전체의 발전과 이를 통한 가계의 후생에 중요한 역할을 함
• 통화정책에 따른 통화량의 변화는 경기, 인플레이션, 금리 등에 영향을 미치는 가장 중요한 요인