흙수저탈출기

1. 이자율과 채권수익률 이자율은 자본 사용에 대한 대가, 화폐의 가격을 상징한다. 또 현재가치와 미래 가치의 교환비율의 역할도 한다. 현재가치를 미래가치로 계산할 때는 수익률이라는 이름으로 이자율을 적용하고, 미래가치를 현재가치로 환산할 때는 할인율이라는 이름으로 이자율을 적용한다. 즉, 동일한 이자율이더라도 미래가치를 계산할 때이냐 현재가치를 계산할 때이냐에 따라서 수익률과 할인률이라는 다른 이름으로 쓰인다. 이자율을 현물이자율과 선도이자율, 2가지로 나눌 수 있는데, 현물 이자율(Spot interest rate)은 현재시점에서 측정되는 일정기간 동안의 연평균 이자율을 말한다. 선도이자율(Forward interest rate)은 현재시점에서 결정되는 미래 일정기간 동안의 이자율을 말한다. 채권의 ..

1. 이자율 오늘의 1달러가 미래의 1달러보다 더 가치가 크다. 그 이유는 사람들이 유동성을 선호하기 때문이다. 유동성을 선호하는 이유는 인플레이션도 있고, 생산의 기회 측면, 위험 측면에서 그러하다. 그래서 이자율이라는 것이 존재한다. 이자율의 근본적인 존재의 이유는 바로 화폐의 시간가치때문이다. 현재 시점의 금액이 미래 시점의 금액보다 얼마나 더 선호되는가를 객관적으로 평가해주는 값이 바로 이자율이다. 즉, 현재 금액과 미래의 금액, 두 그램으로부터의 효용을 같게 만들어주는 가치의 비율이 바로 이자율인 것이다. 이자율 구성을 살펴보자. 명목 이자율(Nominal interest rate)는 실질 이자율(Real interest rate)과 인플레이션의 합으로 이루어진다. 즉, 일정 금액을 생산(실물)..