기아 배당금 KIA 배당금 이력 배당수익률 2023년 예상배당금

안녕하세요. 흙수저탈출을 꿈꾸는 초코하임빠입니다. 벌써 20222년이 절반이 넘게 지나가고 있습니다. 2020년 코로나 팬데믹 극복하기 위한 유동성 공급으로 주식 시장이 크게 올라서 KOSPI 3000 시대를 열었던 것이 얼마전인 거 같은데 지금은 다시 2300~2400대를 움직이는 박스권 장세가 이어지고 있습니다. 금리 인상으로 인해서 성장주의 주가가 상승하기 어렵고, 경기 침체가 예상되어 소비재들의 주가도 좋지 않은 상황입니다. 한마디로 총제적인 난국입니다. 지금와 같이 박스권 장세가 장세가 이어질 때는 매매로 인한 시세차익보다는 현금흐름을 중심으로 하는 배당주 투자가 해법일 수 있습니다. 낮아진 주가로 인해서 상대적으로 배당수익률이 높기 때문입니다. 2022년 상반기 실적을 바탕으로 하반기 실적을 예상해보고 이를 통해서 2023년 배당금을 예상해보려고 합니다. 실적을 기준으로 살펴보는 이유는 배당금의 원천이 바로 실적이기 때문입니다. 실적을 간단히 풀어서 설명하면 돈을 얼마큼 벌었다는 것을 기업 외부로 알리는 것입니다. 배당금을 지급하기 위해서는 기업활동을 통해서 먼저 돈을 벌어야 합니다. 그것이 바로 실적이라고 할 수 있습니다. 

기아의 과거 EPS, DPS 및 비율 알아보기

우선 지난 5년 동안 기아의 실적을 확인해보도록 하겠습니다. 지난 2017년부터 2021년까지 기아의 실적 중 가장 중요한 지표 2가지만 요약해서 표를 만들어 보았습니다. 첫번째 중요한 지표는 EPS입니다. EPS는 Earning Per Share의 약자입니다. 주당 순이익이라는 뜻입니다. 당기순이익을 주식의 총수를 나눈 값입니다. 당기순이익은 해당 기업이 1년동안 벌어들인 순수익을 말합니다. 순수익은 총 매출에서 비용을 제하고 세금까지 내고 남은 이익을 말합니다. 기업이 1년 동안 벌어들인 총 순수익을 해당 기업의 총 주식수로 나눈 값이 바로 EPS입니다. EPS가 중요한 이유는 주가와 비교해 볼 수 있기 때문입니다. 

우리가 주식을 매수할 때는 주로 주가를 봅니다. 주가를 보고 단순히 싸다 비싸다를 판단하고 매수하는 경향이 있습니다. 우리나라 삼성전자를 10만전자, 6만전자 등 주가를 비교해서 부르는 것만 봐도 주식의 가격에 대해서 민감한 반응을 보인다는 것을 알 수 있습니다.  그런데 EPS와 주가를 비교해보면 내가 사는 주식의 가격이 비싼지 싼지 직접적으로 알 수 있습니다. 

예를 들어 기아의 2021년 EPS는 11,744원이었습니다. 주식은 기업의 소유권을 주식수만큼 나눈 것입니다. 그럼 기아 주식 1주를 가지고 있으면 1년 11,744원의 수익이 발생한다는 것을 말합니다. 1년에 11,744원 순수익이 생기는 주식이 지금 얼마에 거래되고 있을까요?

7월 31일 이동평균가 기준으로 살펴보면 5일 이동평균가는 81,460원, 10일 81,400원, 20일 79,660원, 60일 80,950, 120일 78,472원, 200일 80,532원이었습니다. 이동평균가는 간단히 일수동안 평균 가격이라고 생각하시면 됩니다. 

즉, 기아의 주가는 약 일주일 동안 평균 81,460원, 2주일은 81,400원, 한달은 79,660원이었습니다. 한달 동안의 평균 가격이 8만원 이하였습니다.  최근 들어 조금 상승해서 81,000원대입니다. 대략 주가가 80,000원이라고 한다면 현재 내가 사는 80,000원이라는 가격에 대한 기댓값은 EPS값인 11,744원이라고 볼 수 있는 것입니다. 

다만, 11,744원은 과거의 실적입니다. 주가는 미래의 실적에 대한 반응으로 움직입니다. 실적이 좋아질 것 같으면 오르고, 나빠질 것 같으면 내리기도 합니다. 미래를 알 수 없기 때문에 주가는 계속해서 요동치는 것입니다. 허나 결국 주가는 실적에 귀결됩니다. 실적이 계속해서 좋아지고 있는데, 주가는 계속 떨어지는 일은 잘 발생하지 않는다. 물론 단기에는 주가가 하락하기도 하지만 언급했듯이 결국 실적에 귀결된다. 

그렇다면 1년에 주당 11,744원을 버는 기업을 80,000원 매수하면 싸게 사는 것일까? 이를 판단하는 것이 투자라고 할 수 있다.  수익률로 따지면 14.68%인 상황이다. PER(Price Earning Ratio)은 수익률의 역수이다. PER은 6.81이라고 볼 수 있다. 이 수익률만 유지한다면 6.81년이면 수익만으로 투자금을 모두 벌 수 있다는 뜻이다. 6.81년만에 원금을 모두 벌어들이는 사업이 있다면 과연 투자를 하겠는가 누군가 묻는다면 과연 어떤 대답을 할지 고민해볼 필요가 있다. 

 

EPS에 대해서 확인했다면 이제는 DPS에 대해서 확인해볼 시간이다. DPS는 Dividended Per Share의 약자로 주당 배당금이라는 뜻이다. 즉, 한 주당 얼마의 배당금을 지급했는지 나타내는 지표이다. 17년 800원, 18년 900원, 19년 1,150원, 2020년 1,000원, 2021년 3,000원을 지급하였습니다. 배당금을 예상해보기 위해서는 EPS와 DPS의 관계에 대해서 간단히 이해할 필요가 있습니다. EPS는 위에서 설명하였듯이 해당 기업이 한 주당 1년간 벌어들인 순수익입니다. 물론 배당을 하기 전 수익이라고 할 수 있습니다. 그렇다면 기업에서 배당을 한다면 얼마를 배당할 수 있을까요. 바로 EPS만큼 배당을 할 수 있습니다. 이 비율을 배당성향이라고도 표현하기도 합니다. 1년간 벌어들인 수익에서 얼마큼을 주주들에게 나누어주는지의 비율입니다. 즉, 17년에도에는 2,388원을 벌었는데, 800원을 지급했다는 뜻입니다. 비율로 보면 34% 수준입니다. 총 벌어들인 수익에서 34%가 주주 몫이라고 주주총회에서 찬반투표를 통해서 정해진 것입니다. 기아는 5년간 평균 29% 비율로 주주들에게 배당을 해오고 있습니다. 

2023년 배당금을 예상해보려면?

 이제 2023년에 지급될 배당금을 예상해보겠습니다. 우선 EPS를 알면 거기에 평균 비율을 적용한다면 대략적인 DPS를 구해볼 수 있을 것입니다. EPS는 다양한 방법을 통해서 예상해볼 수 있습니다. 가장 간단한 방법은 각 증권사들의 애널리스트들이 예상하는 주가를 평균한 것이 컨센서스입니다. 포털 사이트에서 해당 기업을 검색하면 컨센서스에 대한 정보를 제공하고 있습니다.  

기아 EPS 컨센서스, 출처 다음 증권

위 그림은 다음 증권에서 기아 컨세서스 중에서 EPS에 대한 내용입니다. 기아의 2022년 예상 EPS는 15,890원입니다.  EPS를 추정한 기관들 중에서 가장 높은 곳은 17,301원을 예상했고, 가장 낮은 곳은 14,621원을 예상했습니다. 평균으로 예상되는 EPS는 15,890원이라는 뜻입니다. 21년 EPS인 11,744원과 비교하면 약 35% 성장이 예상되는 결과입니다. 만약 이 예상이 적중한다고 가정하고 EPS 성장만큼 DPS를 성장한다고 가정해보면 21년 배당금 3,000원에서 22년에는 4,050원으로 예상해볼 수 있을 것입니다. 성장률로 예상해볼 수 있고, DPS/EPS 비율로 추정해볼 수도 있을 것입니다. 5년 평균은 29%였습니다. 그러면 4,608원을 예상해볼 수 있습니다. 평균이 아니라 작년에 지급했던 비율 26% 수준으로 지급한다고 하면 4,131원을 예상해볼 수 있습니다. 정리하면 증권사의 EPS 컨센서스를 기준으로 DPS를 예상해보면 4,050원 ~ 4,608원 수준으로 예상해볼 수 있습니다.

실적을 추정하는 두번째 방법은 해당 기업에서 발표하는 자료를 참조하는 것입니다. 기업 실적 발표를 하거나 IR 등을 할 때 올해 예상되는 이익에 대해서 발표하기도 합니다. 가이던스라고도 하는데, 아무래도 기업의 상황은 기업 내부 사람이 가장 잘 알고 있기 때문에 기업이 직접 발표하는 자료에 대해서 신뢰를 할 수 밖에 없습니다. 물론 무턱대고 장미빛 전망만을 내놓기도 하고, 보수적으로 발표하는 기업들도 있습니다. 기아는 지난 2021년 4분기 실적 발표 기간에 2022년 계획에 대해서 발표하였습니다. 

목표 판매댓수과 목표 매출액 그리고 목표 영업이익(률)을 발표하였습니다. 특이했던 점은 처음으로 목표 영업이익을 발표했다는 것입니다. 이전 연도는 사업계획 발표 당시 목표 판매 댓수만을 발표하였습니다. 

위 그림은 2020년 4분기 판매 실적을 발표하는 자라에서 밝힌 2021년 계획입니다. 목표를 292만대로 발표하였습니다. 물론 21년 4분기 자료를 보면 목표 292만대 였지만  277만대를 판매했다고 발표하였습니다. 반도체 공급 이슈로 생산량이 부족한 상황이 이어지면서 차량 출고가 지연되고, 생산을 하지 못하는 상황이 21년에 발생했기 때문입니다. 22년에는 277만대에서 315만대로 목표 댓수를 무려 13.5%를 높게 잡았습니다. 댓수는 13.5% 올렸지만 매출액은 19% 올리면서 고가의 차량을 더 많이 팔겠다는 의지를 계획을 통해서 알 수 있습니다. 이에 따라 목표 영업이익은 무려 27.3% 높게 잡고 있는 상황입니다. 21년 5.1조에서 22년에는 영업이익 6.5조를 달성하겠다고 발표하였습니다. 

이를 통해서 EPS를 추정해볼 수 있습니다. 우선 영업이익만 있는 상황이라 당기순이익을 먼저 예상해보아야 합니다. 기아의 재무제표를 통해서 영업이익과 당기순이익의 비율을 찾아보겠습니다. 

가장 최근 연도인 21년도를 기준으로 예상해보겠습니다. 21년에는 영업이익 5조 657억원이었습니다. 당기 순이익은 4조 7,604억원이었습니다. 당기순이익/영업이익의 비율이 약 93.97% 입니다. 만약 기아가 2022년 6.5조의 영업이익을 달성하게 되면 약 6.1조의 당기 순이익을 달성하게 됩니다.  기아의 총 발행 주식 수는 405,363,347입니다. 6.1조를 주식수로 나눠서 EPS를 구해보겠습니다. EPS는 약 15,048원입니다. 기아의 컨센서스가 15,890원과 비교하니 비슷하지만 조금 낮게 계산되었습니다. 컨센서스와 큰 차이가 없으니 DPS를 추정하는 것은 생략하겠습니다. 

마지막으로 EPS를 추정하는 방법은 바로 실시간으로 발표하는 실적을 확인하고 연간 EPS를 추정해보는 것입니다. 계획은 계획일 뿐이고, 예상은 예상일 뿐입니다. 가장 정확한 것은 성적표를 바로바로 확인하는 것입니다. 기아의 22년 1,2 분기 실적은 포털 사이트 등을 통해서 쉽게 확인할 수 있습니다. 

기아의 1,2 분기 실적을 정리하면 표와 같습니다. 당기순이익을 기준으로 EPS를 계산해보면 1분기에는 2,547원, 2분기에는 4,640원을 달성하였습니다. 상반기 누계로는 7,187원을 달성하였습니다. 연간 EPS를 추정하는 가장 간단한 방법은 상반기와 하반기의 EPS를 동일하게 예상하는 방법이 있을 것입니다. 상반기 실적과 동일하게 하반기에도 실적을 만든다면 연간 EPS는 14,374원로 추정해 볼 수 있을 것입니다. 

연간 예상 EPS를 정리해보면 컨센서스는 15,890원, 기아의 2022년 목표 영업이익으로 예상한 EPS는 15,048원이고 마지막으로 1,2분기 실적으로 예상해본 EPS는 14,374원입니다. 기대했던 성적을 아직까지는 받지 못하고 있는 상황이라고 볼 수 있을 것 같습니다.  연간 기아 예상 EPS는 14,373원 ~ 15,890원이라고 할 수 있고, 이를 통해서 예상해볼 수 있는 DPS는 29%를 적용할 경우에는 4,168원 ~ 4,608원이 예상되고, 2021년 비율인 26%를 적용하면 3,737원 ~ 4,131원을 예상해 볼 수 있을 것 같습니다. 즉, 예상 배당금의 범위는 최저 3,737원 ~ 최고 4,608원이라고 할 수 있습니다. 최종적으로 예상 배당금은 중간값인 4,100원 수준으로 예상해봅니다. 2021년 배당금 3,000원과 비교하면 무려 36.7%가 인상된 금액입니다.

예상 배당금은 4,100원, 그렇다면 기아의 배당수익률은 얼마!!! 

배당수익률을 계산하기 위해서는 매입 주가를 알아야 합니다. 투자자마다 매수단가가 다를 것입니다. 그렇기 때문에 위에서 언급하였던 이동평균가를 기준으로 배당수익률을 계산해보겠습니다. 7월 31일 기준으로 이동평균가를 살펴보면 5일 이동평균가는 81,460원, 10일 81,400원, 20일 79,660원, 60일 80,950, 120일 78,472원, 200일 80,532원이었습니다. 

120일 평균가에 매수한 투자자는 가장 높은 5.22% 배당수익률이 예상되고, 가장 높은 5일 평균가로 매수한 투자자는 5.03% 배당 수익률이 예상됩니다. 즉, 현재의 주가는 대략 5% 이상의 배당 수익률이 예상되는 주가라는 뜻으로 이해해도 될 것 같습니다.